（原标题：观酒周报｜啤酒T5峰会提出警惕低价、恶性竞争：多家酒企淡季停货提价；酒业ESG团标今年10月实施）

　　白酒行业上周由于茅台批价回暖，板块股价一度有所回温，不过此后随着大盘再度下行，超过一半的白酒股动态市盈率仅有个位数。进入三季度淡季后，多家酒企提出了停货提价等措施，在中秋到来前优化价格和库存。不少券商近期发文认为，白酒板块估值已确定进入了价值区间。

　　啤酒行业经过增长相对放缓的二季度后，三季度啤酒企业正在积极争取流量促进动销。上周召开的啤酒T5峰会上，五大啤酒龙头达成了共识，表示将坚定发展信心，继续坚持高端化、品质化、个性化、可持续发展。

　　7月6日，2024中国啤酒T5峰会在云南大理召开，由中国酒业协会主办，嘉士伯中国承办，华润啤酒、青岛啤酒、百威中国、燕京啤酒、嘉士伯中国等T5企业负责人参会，会上达成了坚持高端化、可持续发展等多项共识。

　　中国酒业协会理事长宋书玉在会上称，目前中国酒业已不可避免地进入价格理性、饮酒态度理性、喝什么酒理性的“三理性时代”，企业应持续推动啤酒行业产品的结构升级，走高品质路线。当前酒行业多元化发展已成大势，一桌消费一种酒的时代已经悄然过去，啤酒行业应该乐观地去看待并应对这个竞争问题：第一，稳定存量增长，深挖场景消费空间的巨大潜能；第二，维护和继续探索啤酒市场的消费需求。面对潜在的市场需求，啤酒T5企业要携手全行业共同开拓。对于啤酒行业需要警惕的潜在风险，宋书玉认为，要积极构建产业自律体系，要高度警惕低价竞争，要高度警惕产能释放导致价格下行给产业带来的伤害。

　　华润啤酒董事会主席侯孝海表示，行业当前面临着国际环境复杂和国内经济下行的双重挑战，不仅对啤酒原材料的供应安全性和成本可控性产生极大影响，消费疲软也对行业良性发展造成冲击，啤酒行业要关注这种冲击，同时也应当看到啤酒行业的变与不变：一方面，T5企业带动行业繁荣发展的主力地位没改变，消费升级带来的啤酒高端化发展趋势没改变，啤酒行业高水平发展的趋势没改变；另一方面，消费动能在下降、供应链和消费链的短期波动在增大、新消费带来的销售模式变革在加快、行业面临的舆情风险也在加大。对此，行业要坚定自信，加大创新，以增长带动行业发展。

　　百威亚太首席执行官兼联席主席杨克认为，啤酒行业收入的提升依赖于高端化进程，未来啤酒行业在高端化和无醇啤酒、低酒精度啤酒具有较强增长力。

　　嘉士伯中国总裁李志刚认为，从中长期来看，高端化仍是必然趋势，且仍有空间。高端化不只是提价，而是要与提升产品的质量同步推进，满足那群消费的人对高品质啤酒的需求。而且高端化也不只是提升高档产品的占比，各个价格带内部的产品升级，也是高端化的重要路径。比如，通过在主流价格带推出更高品质产品，吸引到原来经济价格带的消费者，就是高端化，

　　青岛啤酒股份有限公司党委副书记、总裁姜宗祥认为，酒类是一个传统的产业，但是我们所面对的消费者又是最具时代化、时尚化、年轻化的群体，要让年轻消费者感受到“好喝、好看、好玩、好分享、好体验”。作为有突出贡献的公司，要不断挖掘产业链主要的优势，形成以啤酒生产为核心，集上下游产业链于一体的集群化产业生态，促进产业与文旅更好融合。

　　面对啤酒行业高端化的话题，燕京啤酒党委书记、耿超表示，“高端化”是啤酒行业发展共识，坚持品质追求、研发多元化产品、创新场景渠道……都是高端化的应有之义。在这一进程中，应加强行业自律，避免不良竞争、恶性竞争，共同促进整个行业的健康的高端化发展。

　　7月1日，中国酒业协会团体标准审查委员会公告，批准披露《酒类企业ESG披露指南》、《酒类企业ESG评价指南》团体标准，将于10月1日正式实施。

　　6月30日，第32届北京国际燕京啤酒文化节开幕，今年设置了1个主会场，5个分会场和全国近400个啤酒花园。这次活动主会场、中德产业园分会场活动时间为6月30日至7月9日，后沙峪SS-ONE、意大利农场等分会场活动将持续至10月初。

　　7月6日，第二十二届中国·哈尔滨国际啤酒节也已在哈尔滨开幕，今年啤酒节总占地面积30万平方米，是场地面积最大、啤酒种类最丰富、业态最多元的一届哈尔滨国际啤酒节。

　　青岛市政府近日宣布，今年第34届青岛国际啤酒节将于7月19日—8月11日在青岛举办，共24天。本届啤酒节以“青岛与世界干杯”为主题，设西海岸、崂山两个会场，同期在其他区（市）举办特色活动。

　　第十四届重庆国际音乐啤酒节宣布将于7月26日至8月25日在南滨路海棠烟雨公园举办，举办周期和规模都将创下历史之最。

　　口子窖7月5日召开了2023年度暨2024第一季度业绩说明会。投资者关注了当前白酒趋势、口子窖的增长目标能否实现、省内竞争加剧、省外业务开拓、费用增长等话题。

　　有投资者关注口子窖未来三年的收入增速规划，并提出一季度增长只有10%，全年18%的预算任务能否顺利完成？对此口子窖董事长徐进回应，2024年是公司实现“百亿口子”战略的关键一年，在保持一以贯之的“品质优先”的基础下，将在省内的基础盘市场进行渠道精耕，在省外市场，明确以长三角、珠三角、京津冀三大城市圈为主要区域进行招商与经销商运作，并计划下一步设立区域运营中心，吸引具有成长性和一定区域影响力的经销商和渠道合作伙伴，通过团购、餐饮渠道提升消费者认知。

　　不少投资者关注到，当前白酒进入调整期，口子窖证券交易市场价格不稳，希望了解管理层对行业趋势的看法。对此徐进也给出了观察：品牌集中度逐步提升，强者愈强，众多酒企产能释放，大众消费升级与高端消费降级共同演进，100-300元价位、次高端竞争会更加白热化，宴席市场、团购市场之间的竞争进一步加剧，渠道分化愈加明显，B端争夺与C端推广行为进一步加剧。

　　过去一年，口子窖的费用有明显增长：销售费用8.27亿元，同比增长18%；管理费用4.07亿元，同比大幅度增长近52%，其中促销业务费增长最明显，一年多了7500万元。

　　口子窖副总经理、首席财务官范博回应21世纪经济报道记者提问时表示，公司会依据市场环境的变化与市场之间的竞争有必要进行合理的费用投入，短期来看加大费用投入会带来费用绝对值的增加，但随市场建设的加强与消费认知的提升，销售体量也会促进放大，费用也会促进分摊，有效的费用投入会带来市场的长期健康持续发展。公司立足做基业长青的百年企业，着眼于未来的发展，有效的费用投入是应对市场之间的竞争、巩固市场发展，提升品牌运营所必要经历的过程。

　　7月2日，经典五粮液全系产品正式对外发布，推出了经典五粮液10、20、30、50四款产品，定价分别为3009元 、4999元、12999元和30999元。

　　这一新系列产品，直接与茅台的年份酒对标，在此前的五粮液年度股东大会上就已经预告。今年五粮液的策略是主力大单品第八代五粮液不盲目求增，增量主要转向五粮液1618、低度五粮液等别的产品，同时继续围绕经典五粮液做强年份酒产品系列。

　　在6月底低度国窖1573宣布停货后， 52度国窖1573于7月3日起也宣布暂停投放。此外从7月2日起，38度国窖1573经典装（500ml*6）经销客户计划内配额结算价格上调 30 元/瓶。西凤酒也于7月1日起，停止接收老绿瓶系列新产品订单及货物发运。茅台1935于7月2日也宣布，暂停合同内计划投放。李渡高粱1308部分产品也从7月1日起提价，李渡高粱1308·万里挑一出厂价上调100元/瓶，团购价上调200元/瓶；李渡王·千里挑一出厂价上调20元/瓶，团购价上调30元/瓶。

　　在淡季控货、提价是白酒行业的惯常操作，目的是在淡季需求较为的情况下优化市场供需关系，以此来实现挺价，为中秋旺季做准备，提价则是为了推动渠道尽早拿货，提前确保业绩。

　　7月2日，上海贵酒发布关于涉诉公告，称昨日收到遵义中院送达的应诉通知书，已受理原告中建四局与贵州高酱、上海贵酒有关建设工程项目施工合同纠纷一案。

　　贵州高酱与中建四局签订了《贵州高酱酒业有限公司年产10000吨酱香型白酒技改项目二期土建施工总承包工程建设工程项目施工合同》及《贵州高酱酒业有限公司年产10000吨酱香型白酒技改项目三期土建施工总承包工程建设工程项目施工合同》。因贵州高酱未依约支付工程款，中建四局诉请贵州高酱支付工程欠款、停工损失及逾期利息。中建四局诉请解除上述合同，诉请贵州高酱赔偿约4.06亿元，诉请上海贵酒在上述欠款内承担连带支付责任等。

　　去年底，上海贵酒应该支付的账款期末余额4.84亿元，大幅度增长，中建四局的工程欠款等也是其中的重要部分。上海贵酒此次公告中表示，本案所涉工程欠款需双方最终确认，相关工程款计入在建工程，不影响企业损益。但暂无法判断对公司本期或后期利润的可能影响。

　　天眼查显示，茅台金石（贵州）生物科学技术产业基金合伙企业（有限合伙）于近日正式成立，执行事务合伙人为金石投资有限公司，注册资本15亿元，其营业范围主要涉及私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息数据显示，该基金由茅台金石（贵州）产业高质量发展基金合伙企业（有限合伙）、金石润泽（淄博）投资咨询合伙企业（有限合伙）、海南鑫兆晟投资有限公司、茅台（贵州）私募基金管理有限公司、金石投资有限公司共同出资。

　　此外，近日宜宾五润股权投资合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为宜宾五粮液基金管理有限公司，出资额约6亿元，营业范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息数据显示，该企业由浙商糖酒集团有限公司、武汉友谊副食品商业有限责任公司、百川名品供应链股份有限公司、深圳市浩明酒业有限公司、天津恒亿惠通科技发展有限公司、宜宾五粮液基金管理有限公司等13位合伙人共同出资。

　　怡亚通消息，7月5日青岛啤酒华南营销有限公司与怡亚通旗下B2B数字化平台小怡家在怡亚通深圳总部正式达成“品牌直供”签约合作。双方将基于品牌直供的模式，以广东地区作为青岛啤酒品牌直供先行试点，通过全域联动、精准营销和优化智能仓储等多方位打造数字化品牌引擎，实现品牌商到终端的一键覆盖体验，提升青岛啤酒销售业绩增长。

　　胖东来商贸集团近日发布声明称，公司发现在市场上出现了与公司自营的“精酿小麦啤酒”包装相似的产品，已经给部分顾客造成混淆，对此，胖东来声明，公司对自营的“DL精酿小麦啤酒”及“DL精酿黑啤酒”罐体的包装设计享有知识产权并已进行了版权登记，任何单位和个人未经公司授权使用上述包装设计或使用相似的包装设计，均涉嫌侵权，将依法进行追责。胖东来称，公司未授权除许昌胖东来超市有限公司以外的其他任何单位或个人使用上述包装设计，请消费的人在购买时注意甄别。

　　7月3日，中粮长城酒业官方账号公布消息称，2024上半年长城葡萄酒积极深化核心单品渠道建设工作，长城玖全国统一宴席活动执行桌数同比增长29%；战略品终端扫码送1.5L五星大酒带来桑干扫码数同比增长20%，五星扫码数同比增长23%，长城玖扫码数同比增长50%。上半年，长城葡萄酒战略产品核心终端同比增长61%；长城五星核心终端同比增长78%；宴席数量同比增长59%；开展消费者品鉴会1409场；酒庄游接待1.6万人次。

　　证券之星估值分析提示燕京啤酒盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示五 粮 液盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示青岛啤酒股份盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示怡 亚 通盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示华润啤酒盈利能力优秀，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示百威亚太盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示XD青岛啤盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示口子窖盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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